"[...] Les enseignements de Jean-Marie Eveillard continuent de nous guider au quotidien. Notamment cette idée fondamentale que l’avenir est incertain, que nous devons rester humble en toutes circonstances et, qu’en tant que gérant Value, il nous faut savoir être persévérants malgré les doutes lorsque nous faisons face à des vents contraires. En termes de gestion, notre approche est fondamentalement la même depuis sa création aux Etats-Unis en 1979 et depuis son lancement dans un format UCITS au Luxembourg il y 25 ans. Le monde change, mais au fond, acheter une entreprise de qualité quand elle est décotée, garder des liquidités de côté quand ce type d’opportunités sont plus rares et maintenir une certaine protection via des titres liés à l’or est une approche intemporelle car basée tout simplement sur du bon sens. [...]"
First Eagle Amundi International Fund est une solution de placement long terme pour les investisseurs cherchant à faire fructifier un capital dans le temps. Le fonds est investi en actions et obligations d’entreprises sélectionnées selon une approche « value » (titre sous-évalué par rapport à sa valeur intrinsèque) sans restriction géographique, sectorielle ou de capitalisation. L’équipe de gestion peut par ailleurs diversifier le portefeuille en investissant dans des titres exposés au secteur de l’or et détenir des liquidités et emprunts d’Etat à court terme dans les limites fixées par le prospectus. L’horizon minimum d’investissement est de 5 ans.
Un large univers d’investissement
L’univers d’investissement du fonds est large et diversifié. L’équipe de gestion peut sélectionner les titres qui composent le portefeuille sans contrainte géographique, sectorielle, ou de valeur boursière.
Aux côtés des actions décotées, d’autres classes d’actifs telles que les obligations souveraines et privées apportent une diversification supplémentaire du portefeuille, permettant d’étendre la recherche d’opportunités.
Une approche sur le long terme
Inspiré par les enseignements de Benjamin Graham et de Warren Buffet, le compartiment se concentre sur deux valeurs fondamentales, conviction et prudence, pour mettre en place sa stratégie. Il s'appuie sur ces deux principes pour atteindre son objectif de croissance du capital tout en cherchant à protéger le portefeuille contre les risques de marché et de change.
Conscient que la valeur se révèle sur la durée, le compartiment sélectionne ses titres après une analyse approfondie dans l'optique de les conserver.
La recherche de valeurs sous-évaluées
A titre indicatif, la recherche de valeurs sous-évaluées, ou approche dite "value", s'appuie sur le concept suivant : les marchés sont parfois inefficients et il vaut mieux ne pas se fier aux premières impressions. La philosophie de gestion repose sur le principe que les évènements politiques, économiques ou de marché sont impossibles à prévoir.
L’équipe de gestion s’efforce de construire un portefeuille robuste et n’hésite pas à se distinguer de ses concurrents en investissant dans des entreprises et des thèmes temporairement délaissés par les marchés. Cette approche concentre donc ses efforts d'analyse fondamentale de le situation financière des émetteurs et des perspectives de marché.
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